美豆生長數(shù)據(jù)整體良好，后期出現(xiàn)天氣問題的概率不斷降低，壓制市場做多積極性，但中國采購仍在順利進行，美豆出口數(shù)據(jù)較好，對CBOT大豆有一定支撐。中美關(guān)系仍舊是當前市場的主要關(guān)注點，而其不確定性也增加了盤面交易的難度。需求端盡管影響有限，但階段性非瘟風(fēng)險正在累積，是否會影響到飼料消費是下一步需要關(guān)注的重點。豆粕進入調(diào)整期，階段性向上動力不足，下方存在支撐。

    行情回顧

    因USDA給出的種植面積報告及季度庫存報告數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期，月初美豆及連粕均受到大幅提振，而中美關(guān)系一波三折，疊加資金炒作，豆粕盤面月底不斷上沖突破3000點。但價格高位資金獲利平倉，且中美關(guān)系趨于緩和，而產(chǎn)區(qū)天氣有利大豆順利成長的情況下，盤面大幅收跌，價格在2930附近調(diào)整。

    國際市場

    USDA7月公布供需平衡表，美新豆播種面積8380萬英畝（上月8350萬英畝、上年7610萬英畝），收割面積8300萬英畝（上月8280萬英畝、上年7500萬英畝），單產(chǎn)49.8蒲（預(yù)期50.1蒲、上月49.8蒲、上年47.4蒲），產(chǎn)量41.35億蒲（預(yù)期41.67億蒲、上月41.25億蒲、上年35.57億蒲），出口20.50億蒲（上月20.50億蒲、上年16.50億蒲），壓榨21.60億蒲（上月21.45億蒲、上年21.55億蒲），期末4.25億蒲（預(yù)期4.43億蒲，上月3.95億蒲、上年6.20億蒲）。收獲面積增加，美豆產(chǎn)量相應(yīng)上調(diào)，盡管壓榨也向上調(diào)整，但期末庫存仍然增加，但上調(diào)幅度略小于市場預(yù)期，對盤面形成一定壓制。

    美豆整體生長情況較好，目前來看天氣炒作的概率正在不斷降低。美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年7月26日當周，美國大豆優(yōu)良率為72％，市場預(yù)期為69％，去年同期為54％。美國大豆開花率為76％，去年同期為52％，五年均值為72％。美國大豆結(jié)莢率為43％，去年同期為17％，五年均值為36％。

    中美關(guān)系當前為市場的主要關(guān)注點。因美國下令中國駐休斯敦總領(lǐng)館關(guān)閉，中國下令關(guān)閉美國駐成都總領(lǐng)館，雙方互關(guān)領(lǐng)館，中美關(guān)系跌至幾十年低點。但目前在貿(mào)易采購方面，似乎并沒有受到顯著影響，根據(jù)USDA公布的周度大豆銷售數(shù)據(jù)，中國一直在積極地采購美國大豆。截止到2020年7月16日，2019/20年度（始于9月1日）美國對中國（大陸地區(qū)）大豆出口裝船量為1325.6萬噸，高于去年同期的957.5萬噸，美國對華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為1644.1萬噸，同比增加15.0％。迄今美國對華售出610.0萬噸2020/21年度交貨的大豆，比上周提高148.6萬噸。據(jù)Cofeed新調(diào)查統(tǒng)計，2020年7月份國內(nèi)各港口進口大豆預(yù)報到港157.5船1032.1萬噸，8月初步預(yù)估1010萬噸，9月初步預(yù)估880萬噸，10月份初步預(yù)估810萬噸，11月到港量初步預(yù)估820萬噸，12月初步預(yù)估800萬噸。若中國持續(xù)高位采購美國大豆，那么后期主要關(guān)注美豆表現(xiàn)是否會帶動國內(nèi)連粕上漲。

    國內(nèi)市場

    國內(nèi)大豆及豆粕庫存繼續(xù)回升，盡管到港巨大，但下游需求較好，油廠庫存壓力有限。截止2020年第30周（截止7月24日當周），國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠進口大豆總庫存量573.81萬噸，較去年同期490.04萬噸增加17.09％；豆粕總庫存量87.51萬噸，較去年同期82.66萬噸增加5.86％；豆粕未執(zhí)行合同量408.11萬噸，較去年同期的295.21萬噸，增加38.24％。盡管數(shù)量在較高位置，但近期豆粕庫存整體呈下滑趨勢，油廠并未出現(xiàn)脹庫壓力，且八月之后大豆供應(yīng)將逐漸下滑，美豆的采購將會變得愈發(fā)關(guān)鍵。

    需求端，據(jù)天下糧倉調(diào)研團隊的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，納入調(diào)查的全國1135家飼料企業(yè)6月份飼料總產(chǎn)量為9750529噸，較5月份的9356588噸增加393941噸，增幅在4.21％。其中：豬料總產(chǎn)量為3986248噸，較5月份的3690265噸增加295983噸，增幅在8.02％。禽料總產(chǎn)量為4362974噸，較5月份的4493495噸減少130521噸，降幅在2.90％。水產(chǎn)料總產(chǎn)量為1108236噸，較5月份的912557噸增加195679噸，增幅在21.44％。反芻料總產(chǎn)量為280971噸，較5月份的248969噸增加32002噸，增幅在12.85％。其它料（特種料）總產(chǎn)量為12100噸，較5月份的11302噸增加798噸，增幅在7.06％。整體來看，生豬飼料需求在恢復(fù)當中，但近期南方部分省份非瘟疫情再度爆發(fā)，恐慌出欄有所增加，同樣，冬天東北地區(qū)非瘟風(fēng)險將再度增加，屆時需持續(xù)關(guān)注飼料消費方面影響。但從大的方向來看，生豬整體仍在恢復(fù)過程，國家政策上扶持較大，且近期對進口肉類限制增強，對于國內(nèi)飼料消費也起到邊際提振作用。水產(chǎn)料上，豆粕使用量同樣較大，一定程度替代了菜粕消費。

轉(zhuǎn)載自中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)   奇點匯,如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。文章僅代表作者個人觀點，文章內(nèi)容僅供參考，并不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。感謝您的支持和理解！