目前，東北、華北、西北地區(qū)春玉米大部處于吐絲至乳熟期，部分處于成熟期;西南地區(qū)大部已收獲，少部分仍處于乳熟成熟期。全國春玉米一、二類苗占比分別為36%、63%。西北、華北、黃淮夏玉米大部處于開花吐絲期，部分進入乳熟成熟期;西南地區(qū)大部處于吐絲至乳熟期，部分進入成熟階段。

　　全國夏玉米一、二類苗占比分別為24%、74%。核心產(chǎn)區(qū)整體生長形勢略好于上年，但部分地區(qū)仍有較為嚴重的災(zāi)害性天氣出現(xiàn)。新糧上市后，惜售情況可能強于往年。而陳糧面臨加速出庫，國家集中調(diào)控，增加稻谷、小麥等糧源供應(yīng)等影響。新陳糧接軌和博弈的局面持續(xù)，玉米期貨盤面價格也呈現(xiàn)震蕩格局。

　　新季玉米產(chǎn)量形勢不樂觀

　　從新季玉米的生長形勢來看，盡管黑龍江、內(nèi)蒙古等核心產(chǎn)區(qū)玉米生長形勢良好，從去年的因澇滯災(zāi)減產(chǎn)嚴重的局面恢復(fù)到正常年份水平，但是遼寧西部、吉林西部、內(nèi)蒙古東南部局部地區(qū)受旱災(zāi)影響較大，缺墑嚴重。

　　國家糧油信息中心監(jiān)測的世界玉米主產(chǎn)國氣候狀況的數(shù)據(jù)也顯示出，6、7月遼寧、吉林等地玉米主產(chǎn)區(qū)降雨量嚴重偏低。其中遼寧地區(qū)6、7月份降雨量分別為正常值的44%、34%，吉林地區(qū)6、7月份降雨量分別為正常值的69%、27%。整體降雨嚴重偏少，同時7月開花授粉季，部分地區(qū)出現(xiàn)“掐脖旱”，導(dǎo)致授粉不足，玉米穗缺粒和禿尖現(xiàn)象較為普遍，減產(chǎn)嚴重。而黑龍江地區(qū)6、7月份降雨量分別為正常值的179%、48%。前期降雨充足，墑情良好，并未受到7月降雨減少的影響。結(jié)合8月底對產(chǎn)區(qū)的初步調(diào)研來看，遼寧沈陽往西，新民、阜新、彰武等地區(qū)，干旱嚴重，玉米減產(chǎn)幅度較大。結(jié)合上年度遼寧玉米單產(chǎn)形勢相對較好，初步估計較上年減產(chǎn)幅度達20%左右。內(nèi)蒙古通遼大部分地區(qū)為打井灌溉區(qū)，玉米單產(chǎn)有保障，畝產(chǎn)在1700~1800斤，基本確保年年豐收。吉林長春以西地區(qū)，遼源、四平、白城、松原等地因干旱出現(xiàn)一定幅度減產(chǎn)，西部吉林市等地基本正常。結(jié)合上年度吉林玉米單產(chǎn)形勢較好，初步預(yù)計吉林省整體單產(chǎn)較上年下降5%~10%。

　　黑龍江地區(qū)整體生長形勢較好，多數(shù)地區(qū)基本正常。結(jié)合上年度黑龍江玉米因災(zāi)大幅減產(chǎn)形勢，預(yù)計黑龍江地區(qū)玉米單產(chǎn)水平恢復(fù)至正常年份，單產(chǎn)較上年增產(chǎn)30%左右，而今年黑龍江地區(qū)玉米種植面積因大豆補貼較玉米高200元/畝的政策繼續(xù)實施，疊加播種期降雨較多，導(dǎo)致部分地區(qū)玉米種不下去而轉(zhuǎn)種大豆，黑龍江玉米種植面積繼續(xù)大幅下降。因此整體看，今年玉米產(chǎn)量形勢仍不樂觀，初步預(yù)計較上年減產(chǎn)200萬噸左右。

　　調(diào)控加強 新陳玉米博弈加劇

　　從短期來看，隨著相關(guān)措施的集中出臺和臨儲玉米出庫加快，同時國家也在積極安排稻谷、小麥定向飼料企業(yè)，以緩解玉米市場囤糧積極性高漲和供應(yīng)緊張的局面，加上華北新季玉米即將上市，玉米現(xiàn)貨市場快速降溫，市場預(yù)計現(xiàn)貨可能有進一步回落的趨勢。

　　但由于老百姓對新糧的預(yù)期相對較好，預(yù)計新糧上市后價格可能與陳糧直接接軌。而因旱減產(chǎn)的遼寧地區(qū)惜售氛圍可能更加嚴重，這一點跟2018年新糧上市后的情況較為相似。市場認為今年27%水分潮糧開秤價格1800元/噸左右，折干糧價格在2130元/噸以上。若農(nóng)民惜售心理較強，新季玉米價格可能呈現(xiàn)高開高走態(tài)勢。

　　從期貨盤面來看，由于資金對遠月玉米預(yù)期較好，對盤面支撐較強，因此其回落空間相對現(xiàn)貨偏小。同時，隨著市場對遼寧、吉林等地因旱減產(chǎn)的調(diào)研和認識逐漸加深，大連玉米期貨盤面還會受到進一步支撐。

　　總體來看，在市場供需缺口結(jié)構(gòu)中，玉米價格上漲的趨勢較為強烈。市場需要通過漲價來促進上游種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加玉米種植面積，同時通過漲價來吸引國內(nèi)外替代品如進口玉米、高粱、大麥以及尤其是國產(chǎn)小麥和稻谷等糧源來彌補這個缺口。因此，玉米市場的長周期牛市基礎(chǔ)較為牢固。

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